Ib Devisenhandel

IB ÖkonomieInternationale ÖkonomieWechselkurse Geschichte der Wechselkurssysteme Bearbeiten Seit mehreren Jahrhunderten arbeitet die entwickelte Welt unter einem festen Wechselkurssystem, das auf dem Goldstandard basiert. Das System funktionierte gut bis WW1 und die schnellen Veränderungen durch Industrialisierung. Nach der Depression in den 1930er Jahren wurden viele Systeme ausprobiert, doch die entwickelte Welt entschloss sich, nach W. W.II. Dies nannte man das Bretton-Woods-System und schloss die Schaffung des IWF (International Monetary Fund) ein. Dieses System wurde schließlich 1973 beendet, aber der IWF überlebte. Was folgte, war ein System namens die einstellbare Peg, die eine kurze Zeit, während die Preise schwankten unter einem flexiblen Wechselkurs-System. Dies wurde in jüngster Zeit von einem gemanagten Schwimmersystem verfolgt. Moderne Devisenkurse Bearbeiten Der Euro-Wechselkurs ist der Wert des Euro in einer anderen Währung. Der Wechselkurs ist die Menge der gezahlten Devisen, um eine Einheit der Heimat Währung zu erhalten (dies ist die Definition von der IB verwendet) Wenn der Wechselkurs steigt, schätzt die Heimat Währung, mehr von der Fremdwährung ist erforderlich, um zu kaufen Die Heimatwährung. Wenn der Wechselkurs sinkt, wird die Heimatwährung abgesetzt, weniger von der Fremdwährung benötigt wird, um die Hauswährung zu erwerben. Mit Ausnahme der USA, des Euro und der Japaner sind die meisten Währungen nur innerhalb der Grenzen des Heimatlandes akzeptabel. Daher müssen die Exporteure schließlich die Zahlung für die Waren erhalten, die sie in der Währung ihres eigenen Landes exportieren. Ein handelsgewichteter Wechselkursindex misst den Wert des Euro in Form eines Währungskorbes, der durch den Anteil des Handels zwischen diesen Ländern und Europa gewichtet wird. Der effektive Wechselkurs untersucht, wie viel Handel Europa mit dem anderen Land hat und in welchem ​​Ausmaß Europa mit diesen anderen Ländern in Bezug auf Handel konkurriert. Der reale Wechselkurs berücksichtigt die Auswirkungen der Inflation. Wenn der Euro um 5 gegenüber dem Yen sinkt, aber es gibt 5 Inflation in Europa, wird der reale Wechselkurs als unverändert angenommen. Wenn die Europäer Software verkaufen und die japanischen Autos verkaufen: Europäer, die japanische Autos importieren wollen, benötigen Japaner und bieten die Nachfrage nach Japanisch und die Lieferung von Euros. Japaner, die europäische Software kaufen wollen, brauchen Euros und bieten die Nachfrage nach Euro und die Lieferung von Japanern. 4.6.1 Fixe Wechselkurse Bearbeiten Unter den festen Wechselkursplänen sind bestimmte Werte festgelegt, und die Zentralbank greift ein, um sicherzustellen, dass sie auf dem vereinbarten Kurs bleibt: Seit Jahrhunderten ist der Standard Gold. Einige Länder haben ihre Wechselkurse auf eine Währung festgelegt Das britische Pfund, das in Gold umwandelbar war. Von 1946 bis 1973 haben die meisten Länder ihre Währungen an den US-Dollar gebunden oder fixiert. Angesichts kurzfristiger Schwankungen würden die Zentralbanken jedes Landes auf dem Markt intervenieren und USA kaufen und verkaufen. Solange die Zentralbank im Gleichgewicht arbeitete, würde sie im Durchschnitt etwa so viel kaufen, wie sie verkaufte und die Politik nicht zu Änderungen der Devisenreserven führte. Vor kurzem haben Regierungen kleinerer Länder ihre Währung auf eine Schlüsselwährung wie die Dollar, Yen oder Euro mit periodischen Anpassungen festgelegt. Wenn es ein festes oder einstellbares PEG-System gibt, und die Nachfrage nach Devisenverschiebungen (von Do bis D1), weil eine höhere Inlandsentwicklung zu einer Zunahme der Nachfrage nach Importen und einem Rückgang der Nachfrage nach Exporten geführt hat: Es wird sein Druck auf die inländische Währung abwerten (Wechselkurs steigt von A nach B). Wenn es einen ständigen Wechsel von dem vereinbarten Satz, wird die Zentralbank mit ständig Kauf oder Verkauf konfrontiert werden, um die alte Rate beizubehalten. Wenn es mehr Inflation in der heimischen Wirtschaft als im Ausland, sollte der Wechselkurs steigen oder die inländische Währung abwerten. Mit flexiblen Wechselkursen würde die heimische Währung genau das tun. Dies ist jedoch nicht zulässig unter dem festen Wechselkurs. Kontoeinstellungen Bearbeiten Die govt. Die Einfuhrzölle oder Kontingente auferlegt oder Kontrollen bezuschussen oder Exporte subventionieren können: Dies führt zu einem Rückgang der Nachfrage nach der Fremdwährung von D1 zurück zu Do (B zurück zu A) Sie kann zu Vergeltungsmaßnahmen aus anderen Ländern, insbesondere im Rahmen des GATT führen . Die Regierung. Kann Exporte subventionieren: Dies führt zu einer Zunahme der Ausfuhrnachfrage, dh der Lieferung von Fremdwährungsverschiebungen von So bis S1, und wir gehen von Punkt B nach C. Dies kann zu Ausgleichszöllen aus anderen Ländern führen. Eigenkapitalanpassungen Bearbeiten von Devisenreserven Bearbeiten Währungsreserven werden häufig in Form von US gehalten, wobei nur geringe Beträge in der Mark und die Mark eingetragen sind. Jedem Mitgliedsland des IWF wird eine Quote von (SZR) zugewiesen, wie etwa ein Bankkonto oder eine Währung des IWF (International Monetary Fund). SZR können nur zur Bewältigung der Zahlungsbilanzprobleme eingesetzt werden. Zentralbanken sind zögern, das System zu sehen, weil die meisten govts. Haben gezeigt, wie verantwortungslos es ist, die Geldmenge zu kontrollieren. Die private Akzeptanz von SDRs ist fast nicht vorhanden, was auf den enormen Einfluss der USA hinweist. Effektiv ist die Zentralbank in den USA, die Federal Reserve Board genannt, die Zentralbank für die Welt. Es gab Anrufe für eine Rückkehr zum Goldstandard, aber es gibt einen Mangel an Gold, was zu weiteren Krisen führen würde. Die meisten Zentralbanken halten SZR, US, einige Gold, einige, und einige Euros mit Abwärtsdruck auf den Wechselkurs, und wenn das Land hält Devisenreserven, die Regierung. Kann der Zentralbank sagen, inländische Währung zu kaufen: Lieferung von Devisenverschiebungen rechts (von So bis S1 in oben Diagramm), die den Wechselkurs wieder auf den ursprünglichen Wert (von B nach C) bringt. Die Regierung. Kann die Zentralbank sagen, die Zinssätze zu erhöhen (Ms-Verträge): Dies führt zu erhöhten Kapitalzuflüssen, was bedeutet, dass die Lieferung von Devisen verschiebt sich von So bis S1 (Umzug von Punkt B nach C). Inländische Bürger stoppen den Kauf von ausländischen Geldmarktinstrumenten, und die Nachfrage nach links verschieben (bewegen von Punkt C zu X) Auswirkungen auf die heimische Wirtschaft: Inländische Preise fallen: S schiebt rechts, D verschiebt sich links: Exporte steigen und Importe fallen. Dies kann zu einer Rezession in der heimischen Wirtschaft führen: D verschiebt sich nach links, Importe fallen. Wenn diese Politik nicht funktioniert, die Regierung. Wird der Zentralbank sagen, die Währung abzuwerten, die zu Konkurrenzabwertungen durch andere Länder führen kann. 4.6.2 Schwankende Wechselkurse Bearbeiten Unter dem flexiblen Wechselkurs-System können die Raten schwimmen. Die Kaufkraftparitätstheorie geht davon aus, dass sich variable Wechselkurse anpassen, bis eine Währungseinheit denselben Warenkorb und eine andere Einheit als Einheit einer anderen Währung kaufen kann. Währungen sind erlaubt zu schweben und govt. Interveniert regelmäßig, um den Preis zu beeinflussen, aber nicht den Preis festgelegt. Die Währungen werden in Grenzen gehalten. Wenn der Wechselkurs als die Anzahl der Yen zum Kauf eines Euro angegeben wird. Wenn es unterhalb des Gleichgewichts ist, wird es eine Überforderung für europäische Euros geben. Händler, die Euros brauchen, werden mit dem Preisanstieg beginnen: Mit steigender Angebotskurve steigt die Liefermenge der Euros. Das Ausmaß der Zunahme hängt von der Elastizität der Versorgung ab. Da die Nachfragekurve nach unten abfällt, wird die von Euro verlangte Menge fallen. Das Ausmaß des Falls wird von der Elastizität der Nachfrage abhängen. Als der Wechselkurs steigt: Die Exporte von Software-Start zu fallen, da es relativ teurer wird Importe von japanischen Autos steigen, da sie relativ billiger werden. Die beiden Effekte führen schließlich zu einer gleich hohen Nachfrage im Gleichgewicht. Wenn der Wechselkurs über dem Gleichgewicht ist: Es wird ein Überangebot an Euros geben, die japanische Autos vergleichsweise preiswerter aussehen, so dass die Europäer beginnen, mehr Euro für Yen und den Preis von Euro anzubieten, beginnen im Wert abzuschreiben. Da die Angebotskurve positiv abfällt, werden weniger Euro angeboten, da der Wert des Euro abwertet. Je elastischer die Versorgung, desto größer die Auswirkung auf die gelieferte Menge. Da die Nachfragekurve negativ abnimmt, beginnt der niedrigere Wert des Euros, die europäische Software billiger zu gestalten und mehr wird verlangt. Je elastischer die Nachfrage, desto größer die Auswirkung auf die geforderte Menge. Die beiden Effekte führen schließlich zu einer gleich hohen Nachfrage im Gleichgewicht. Verschiebungen in der Nachfrage amp Versorgung Bearbeiten Europäer verlangen Yen, Waren und Dienstleistungen aus Japan zu kaufen und zu investieren, wenn der Return on Investment in Japan größer ist. Wenn die Europäer mehr japanische Waren und Dienstleistungen wollen oder wenn sie mehr in Japan investieren wollen, wird sich das Angebot an Euro nach rechts verschieben. Wenn die japanische Euro-Nachfrage nicht steigt, wird der Wechselkurs abgebaut. Wenn Japaner mehr europäische Software wollen oder wenn sie in europäische Wertpapiere investieren wollen, verschiebt sich die Euro-Nachfrage nach rechts und der Wechselkurs wird schätzen. Die häufigsten Ursachen für Verschiebungen: Einige beeinflussen eher eine als die Nachfrage und die Versorgung (in Klammern): ROI oder Zinseffekt (zweiseitig): Bearbeiten Wenn die Rendite oder der Zinsanstieg in Japan ansteigt oder wenn Währungsspekulanten glauben Wird der Wert des Yen in Zukunft steigen: Die Versorgung der Euro wird nach rechts verschoben. Weitere Euros werden zum Verkauf angeboten. Die Japaner sind weniger daran interessiert, in Europa zu investieren. Weniger Euro werden verlangt. Die Verschiebung des Angebots und die Verschiebung der Nachfrage nach außen führen zu einer Abwertung des Euro. Einkommenseffekt (einseitig): Bearbeiten Wenn das Einkommen in Japan steigt, verlagert sich die Nachfrage nach Euro, mehr Yen wird für Euro angeboten, und der Euro wird im Wert steigen Preisinflation (zweiseitig): Bearbeiten Wenn es Inflation gibt In Europa, aber nicht in Japan, werden japanische Autos relativ billiger erscheinen, und mehr Autos werden in Europa verkauft werden, mehr Euro wird für den Verkauf für Yen angeboten werden. Das Angebot an Euro wird sich verlagern, und der Euro wird an Wert verlieren. Gleichzeitig wird die europäische Software in Japan relativ teurer sein, so dass sich die Nachfrage nach Euro nach links verschieben wird. Die nach außen gerichtete Verschiebung des Angebots und die nach innen gehende Nachfrageverlagerung führen zu einer Abwertung des Wechselkurses. Wenn beide Länder die gleiche Inflationsrate haben, dann kompensieren sich die beiden Sätze von Verschiebungen gegenseitig. Das Land mit einer schnelleren Inflationsrate wird auch eine stetige Abwertung der Währung erleben. Wachstum oder Produktivitätseffekt (zweiseitig): Bearbeiten Etwas ähnlich der Preisinflation, nur in diesem Beispiel sind es Kosten, die im Land mit einer höheren Wachstumsrate oder einer schnelleren Produktivitätssteigerung fallen. Wenn die Arbeitsproduktivität in Europa schneller ansteigt, dann sieht es in Europa relativ günstig aus: Die Nachfrage nach Euro wird sich nach rechts verschieben. Die Euro-Versorgung verschiebt sich. Dies führt zu einer Erhöhung des Euro-Werts. 4.6.3 Verwaltete Wechselkurse Bearbeiten Der verwaltete Float ist grundsätzlich ein flexibles Wechselkurssystem, bei dem die Raten Floaten können, aber die Zentralbank greift regelmäßig ein, um den Kurs innerhalb einiger vereinbarter Limite zu halten. Govt Können die Wechselkurse beeinflussen, in der Regel über die Zentralbank durch: Kauf und Verkauf von inländischen und ausländischen Währungen Änderung der Zinssätze, um kurzfristige Kapitalströme zu beeinflussen Ändern der Rendite für Investitionen durch Steuerpolitik, um langfristige Kapitalströme zu beeinflussen. Anstatt eine einheitliche Währung zu führen, hat die EU seit einigen Jahren feste Wechselkurse zwischen ihren Mitgliedsländern unternommen, aber einen verwalteten externen Schwimmer als Block gegen den Dollar und den Yen. Dies brach im Herbst 1992 ab und wurde 1999 durch die Europäische Währungsunion ersetzt, die aus 11 Mitgliedsländern besteht. Wenn die Zinsen in Kanada steigen, werden die Anleger aus Großbritannien kaufen Geldmarktinstrumente bis die Wertschätzung der Dose, die Ergebnisse ist gleich dem Unterschied in den Zinssätzen. Die erwartete künftige Abschreibung der Dose ist gerade genug, um die kanadischen Zinssätze wieder auf das internationale Äquivalent zu bringen. Wenn die Zinssätze in Kanada höher sind, werden die Anleger weiter investieren, bis der Wechselkurs um 5 gesunken ist (kann um 5 gefallen sein). Die zusätzlichen 5 Zins verdient ist genug, um die 5 künftige Abschreibung der Can auszugleichen. Die Anerkennung bringt Export - und Importkonkurrenzindustrien zu einem Wettbewerbsnachteil. 4.6.4 Abschreibung vs Devaluation Appreciation vs Revaluation Bearbeiten Unter einem variablen Wechselkurs-System wird der Wechselkurs: Wertminderung, wenn er Wert gegenüber anderen Währungen ist: Weniger Fremdwährung ist erforderlich, um eine Einheit inländischer Währung zu erwerben Schätzt, wann immer Wert steigt Andere Währungen: Mehr Fremdwährung ist erforderlich, um eine Einheit der inländischen Währung zu kaufen. Unter einem festen oder einstellbaren Zapfensystem werden die Zinssätze täglich von der Zentralbank festgelegt, aber periodisch angepasst: Wenn die Zentralbank die Währung abwertet, entspricht sie einer Abwertung in der Währung oder einer Erhöhung des Wechselkurses Währung, um Devisen zu kaufen. Wenn die Zentralbank die Währung umschreibt, ist sie gleichbedeutend mit einer Aufwertung der Währung oder einem Rückgang des Wechselkurses: Sie kostet inländische Währung, um Devisen zu kaufen. 4.6.5 Auswirkungen auf die Wechselkurse Handelsströme bearbeiten: Wertschätzung des Euro Edit Software Market Edit In der Abbildung repräsentieren Deur und Seur das heimische Angebot und die Nachfrage nach Software. Der Nullpunkt des Gleichgewichts ist O ohne Exporte. Deur Japa vertritt die inländische europäische Nachfrage und die japanische Nachfrage nach europäischer Software. Die gesamte europäische Produktion ist Qa, von dem Qda in Europa verbraucht wird und Xa nach Japan exportiert wird. Wenn der Euro schätzt, wird der Auslandspreis der europäischen Software steigen: Japanische Nachfrage wird auf Japb Exporte fallen auf Xb fallen Preis wird von Pa nach Pb fallen. Der Inlandsverbrauch steigt von Qda auf Qdb. Die Exporte verringern sich auf Xb. Car Market Edit In der Figur repräsentieren Deur und Seur das heimische Angebot und die Nachfrage nach Autos. Der keine Handelspunkt des Gleichgewichts ist O ohne Einfuhren. Seur Japa vertritt die inländische europäische Versorgung mit Autos und die japanische Versorgung. Der gesamte europäische Verbrauch ist Qa, von dem Qda in Europa produziert wird und Ma aus Japan importiert wird. Wenn der Euro schätzt, müssen weniger Euro bezahlt werden, um die erforderliche Menge an Japanisch zu erhalten. Der europäische Preis für japanische Autos wird fallen: Die Angebotskurve verschiebt sich von Seur Japa nach Seur Jap b. Inländische Produktion von Autos fällt von Qda nach Qdb. Importe von japanischen Autos steigen auf Mb. Handelsströme: Abschreibungen des Euro Edit Software Market Edit In der Figur repräsentieren Deur und Seur das heimische Angebot und die Nachfrage nach Software. Der Nullpunkt des Gleichgewichts ist O ohne Exporte. Deur Japa vertritt die inländische europäische Nachfrage und die japanische Nachfrage nach europäischer Software. Die gesamte europäische Produktion ist Qa, von dem Qda in Europa verbraucht wird und Xa nach Japan exportiert wird. Wenn der Euro abgewertet wird, wird der ausländische Preis der europäischen Software fallen: Japanische Nachfrage steigt zu Japb Exporte steigen zu Xb Preis steigen von Pa zu Pb. Der Inlandsverbrauch sinkt von Qda auf Qdb. Die Exporte steigen auf Xb. Car Market Edit In der Figur repräsentieren Deur und Seur das heimische Angebot und die Nachfrage nach Autos. Der keine Handelspunkt des Gleichgewichts ist O ohne Einfuhren. Seur Japa vertritt die inländische europäische Versorgung mit Autos und die japanische Versorgung. Der gesamte europäische Verbrauch ist Qa, von dem Qda in Europa produziert wird und Ma aus Japan importiert wird. Wenn der Euro abschreibt, müssen mehr Euro bezahlt werden, um die erforderliche Menge an Japanisch zu erhalten. Der europäische Preis für japanische Autos steigt: Die Versorgungskurve verschiebt sich von Seur Japa nach Seur Jap b. Inländische Produktion von Autos steigt von Qda nach Qdb. Importe von japanischen Autos fallen auf Mb. Kapitalströme amp Zinsänderungen Bearbeiten Zusätzlich zur Software können die Japaner daran interessiert sein, in Europa zu investieren. Wenn sie Wertpapiere kaufen, bieten sie Japaner an, Euros zu kaufen, um sie zu bezahlen, eine Auswärtsverschiebung der Nachfragekurve. Dies führt zu Kapitalzuflüssen in Europa und einer Aufwertung des Euro. Wenn die Europäer entscheiden, dass sie mehr japanische Aktien kaufen wollen, werden sie Euro anbieten (das entspricht einer Verschiebung der Angebotskurve für Euro). Dies führt zu Kapitalabflüssen aus Europa und einer Abwertung des Euro. Zinssätze (OCRR): Ein Hauptgrund für kurzfristige Kapitalbewegungen sind Zinsunterschiede. Wenn die Zinssätze in Japan höher sind, werden Europäer mit kurzfristigen Fonds kurzfristige Geldmarktinstrumente in Japan kaufen. Da dies der Fall ist, sinkt der Wechselkurs, was zu einer Abwertung der Euro führt. Um die Abschreibung der Euro zu stoppen, kann die Zentralbank beschließen, die Zinsen zu erhöhen. Spekulationen über Wechselkurse können auch zu kurzfristigen Kapitalbewegungen führen: Wenn der Euro zu erwarten ist, werden japanische Investoren europäische Geldmarktinstrumente im Vorgriff kaufen. Der Anstieg des japanischen Angebots, der einem Anstieg der Euro-Nachfrage entspricht, wird den Wechselkurs nach oben treiben und zu einer Aufwertung des Euro führen. Dies ist ein Beispiel der Selbstverwirklichung Erwartungen. ROI: Langfristige Kapitalbewegungen beziehen sich eher auf Erwartungen über Gewinnchancen als auf zukünftige Wechselkursentwicklungen. Wenn der Return on Investment in Europa höher ist, fließt das Geld aus Japan nach Europa. Wenn die Renditen in Europa im Vergleich zu Japan konsequent niedriger sind, weil die Produktivität aus einer Reihe von Gründen langsamer steigt, dann wird es eine langsame, aber stetige Erosion im Wert des Euro geben. Wenn der Return on Investment in beiden Ländern gleich ist, erwarten die Anleger, dass der Euro in der Zukunft zu schätzen scheint, kann dies zu längerfristigen Investitionen führen. Dieser Fall ist viel weniger wahrscheinlich, da es sehr schwierig ist, langfristige Wechselkursbewegungen vorherzusagen. Investoren sind viel empfindlicher auf Unterschiede im ROI. Wenn der Wechselkurs voraussichtlich in Zukunft stark schwanken wird, sind Investoren viel weniger wahrscheinlich, aus Angst vor möglichen Verlusten zu investieren. 4.6.6 Vor - und Nachteile von festverzinslichen Floating-Raten Bearbeiten Fixiertes Wechselkurssystem Bearbeiten Vorteile Edit Besonders wichtig ist die Unsicherheit der Produktionskosten an verschiedenen Standorten für TNCs: Die meisten haben ein System der flexiblen Produktionsverteilung zwischen den Anlagen übernommen. Dies wird durch die Volatilität der Wechselkurse zwischen verschiedenen Ländern kompliziert. Was scheint ein am wenigsten Kosten Land Standort für die Produktion kann sich als die teuersten, wenn es große Veränderungen in den Währungswerten werden. Feste Wechselkurse können viel größere Stabilität schaffen. In der Tat, wann immer wir eine Periode der schwankenden Wechselkurse mit viel Volatilität geben, tendiert die globale Ausbreitung von Produktion und Handel dazu, zu fallen. Die meisten kleineren Länder haben ein System von Pegging ihre Wechselkurse in der Nähe von großen, wie der Dollar, Euro oder Yen verabschiedet. Dies verringert die Unsicherheit für TNCs und fördert FDI. Fiskalpolitik tendenziell stärker: Wenn die Regierung. Schließt eine Rezessionslücke, die sie AD durch rechtskräftige Schuldverschiebung verschieben wird. Der Anstieg der Zinssätze, die zur Finanzierung des Defizits erforderlich sind, stimuliert einen Kapitalzufluss, der das Kapitalkonto in Richtung eines Überschusses verschiebt. Gleichzeitig erhöht die steigende gesamtwirtschaftliche Nachfrage die Einfuhren, die das Leistungsbilanzdefizit verschieben. Wenn die erstere größer ist als die letztere, wird die gesamte Zahlungsbilanz in Richtung Überschuss zu bewegen. Um den Wechselkurs von einem Rückgang (Aufwertung der inländischen Währung) zu stoppen, greift die Zentralbank ein und kauft Fremdwährung von den Geschäftsbanken mit Euro. Dies erhöht die Geldmenge und erhöht die gesamtwirtschaftliche Nachfrage. Nachteile Edit Reserven sind erforderlich, um kurzfristige Schwankungen auszugleichen. Unter dem Goldstandard fand man, daß es nicht genügend Reserven gab, um die Anpassung durchzuführen. Der US-Dollar arbeitete ziemlich gut, bis es instabil wurde. Ein fester Wechselkurs kann sich nicht auf langfristige Trends einstellen. Wenn die Inflationsraten in den einzelnen Ländern unterschiedlich sind oder es zu grundlegenden Veränderungen bei den Lieferungen und Forderungen für bestimmte Güter und Dienstleistungen kommt, sei es aufgrund unterschiedlicher Wachstumsraten oder aufgrund der großen strukturellen Veränderungen wie technologischer Durchbrüche, müssten die Raten geändert werden. Über ein Jahrzehnt kann der Abdrift weg von dem alten Gleichgewicht ziemlich erheblich sein. Im Laufe der Zeit, da die Gleichgewichtsraten von der festen Rate abweichen, gibt es immer intensivere Spekulationen, da die Anleger versuchen, Währungen zu kaufen, von denen erwartet wird, dass sie umbewertet werden und Währungen verkaufen, von denen erwartet wird, dass sie abgewertet werden. Damit werden die Währungsreserven noch schneller abgebaut und eine starke Anpassung des Wertes der Währung erforderlich. Dies ist, was schließlich das Bretton-Woods-System zerstört. Wegen seiner festen Austauschnatur kann das einstellbare PEG-System die heimische Wirtschaft negativ beeinflussen, da die Innenpolitik eingestellt werden muß, um das externe Gleichgewicht aufrechtzuerhalten. Die Geldpolitik ist geschwächt. Wenn es eine rezessive Lücke gibt und die Zinssätze gesenkt werden, um AD zu verschieben: Investitionssteigerungen im Inland und gesamtwirtschaftliche Nachfrage verschoben Höhere Zinsen führen zu Kapitalabflüssen und die Kapitalrechnung bewegt sich in Richtung Defizit. Gleichzeitig steigt mit steigender gesamtwirtschaftlicher Nachfrage die Importe und die Handelsbilanz verschiebt sich ebenfalls in Richtung Defizit. Um den festen Wechselkurs beizubehalten, kauft die Zentralbank inländische Währung. Euros verlassen die Geschäftsbanken und geben offizielle Reserven bei der Zentralbank die Verringerung der Geldmenge und die Aufrechnung der ursprünglichen Politik Die schwimmende oder verwaltete Float-Wechselkurs-System Edit Vorteile Edit Der größte Vorteil ist, dass Anpassungen erforderlich, um externe Gleichgewicht Auswirkungen nur indirekt auf die inländischen erreichen Wirtschaft. Unter einem festen Wechselkurs-System, wenn es einen Abwärtsdruck auf die Devisen-und Währungsreserven ausgeschöpft sind, muss eine Rezession induziert werden, um die Importe zu reduzieren und die Exporte zu steigern. Bei flexiblen Wechselkursen führt ein Abwärtsdruck auf die Währung zu einer Wertminderung mit einem anschließenden Rückgang der Importe und einem Anstieg der Exporte, ohne eine heimische Rezession auslösen zu müssen. Die Geldpolitik ist tendenziell stärker: Wenn die Regierung. Will eine Inflationslücke schließen, Zinserhöhungen verursachen AD zu verschieben und führen zu Kapitalzuflüssen. Dies führt zu Aufwertung, Exporte fallen und Einfuhren steigen, was zu einer weiteren Einwärtsverschiebung in AD. Nachteile Bearbeiten Andere govts. Versuchen, ihre Wechselkurse auf Ebenen zu setzen, die nicht miteinander übereinstimmen. Wenn die Zentralbanken versuchen, ihre Sichtweise zu erzwingen, gibt es Chaos an den Devisenmärkten. Länder können sich in Runden der Wettbewerbsabschläge einmischen, um einen Wettbewerbsvorteil zu erlangen. Es gab erheblichen Druck durch die US auf Japan, eine Anerkennung des Yen zu zwingen, japanische Waren weniger konkurrierend in den US zu machen. Dies hat das japanische Programm zur Verpflanzung der Produktion in andere Länder beschleunigt, um die US-Grenzstreitigkeiten über japanische Waren zu vermeiden. Es wurde erwartet, dass die Spekulanten die Zinssätze in der Nähe ihrer PPP-Normal-Wechselkurs-Äquivalente stabilisieren würden. In der Tat, Spekulanten scheinen nicht besser bei der Vorhersage als jeder andere und es gab einige destabilisierende Spekulationen stattfinden. Wechselkurse wurden über und unter Schießen ihre PPP normalen Wechselkurs Äquivalent oft wegen der Zinspolitik und die Bewegung von kurzfristigen Kapital. Wenn es zu Überschreitungen kam, war das Ergebnis eine Störung der Produktion aufgrund des starken Wettbewerbsdrucks. Die Finanzpolitik ist schwächer. Govt führt ein Überschussbudget, um eine Inflationslücke zu schließen Mit weniger Verdrängung, fallen die Zinsen, Kapital fließt aus Die Währung schrumpft, Exporte steigen und Importe fallen AD-Verschiebung. 4.6.7 Vor - und Nachteile einzelner WährungenMonetäre Integration Bearbeiten Einzelwährung Bearbeiten Vorteile Der Nationalstaat behält die volle Kontrolle über die Geldpolitik mit dem Recht, die Zinssätze und die Geldmenge an die wirtschaftlichen Gegebenheiten anzupassen. Nachteile Bearbeiten Es kann als ein Beruhigungsmittel sowohl für Handel und FDI aufgrund der Unsicherheiten, die mit zukünftigen Währungswerten assoziiert zu handeln. Die meisten kleineren Länder haben ihre Währungen durch eine Art von gemanagtem Schwimmer mit einer größeren Währung wie dem Dollar, dem Yen oder dem Euro verbunden: Dies verleiht die Vorteile der Stabilität, ohne ihre Fähigkeit zur Steuerung der Geldpolitik zu beschränken. Trotzdem kann die Freiheit, die Geldpolitik anzupassen, eingeschränkt werden Wegen der Notwendigkeit, die Zinssätze anzupassen, um die Volatilität bei Wechselkursschwankungen zu vermeiden. Monetäre Integration Bearbeiten Monetäre Integration tritt auf, wenn Länder ihre Währungen gegeneinander festlegen, aber die Währungsgruppe gegen alle anderen Währungen schwimmen lassen. Dies wird als Währungsblock bezeichnet. Nur wenn alle Mitglieder sich einig sind, dass es eine fundamentale Fehlausrichtung von Währungen gibt, kann ein Land Anpassungen in seiner Geldpolitik vornehmen. Innerhalb der Europäischen Währungsunion (EWU) ist die Kontrolle der Geldpolitik der Europäischen Zentralbank überlassen worden, die einen großen Einfluss auf die Volkswirtschaften der einzelnen Mitgliedstaaten hat. Die EU-Mitglieder haben sich bereits darauf verständigt, Tarife unter den Mitgliedern zu verhängen. Mit einer gemeinsamen Währung können sie sich nicht ändern, indem sie die Wechselkurse oder die Zinssätze ändern: Vorteile Reduzierte Kosten und Ungewissheiten, die mit dem Umgang mit vielen getrennten Währungen innerhalb eines Binnenmarktes und der damit verbundenen Stabilität verbunden sind. Nachteile Bearbeiten Einzelne Staaten sind nicht in der Lage, die Geldpolitik als Stabilisierungsinstrument in Zeiten der Wirtschaftskrise zu nutzen. Die Tatsache, dass Dänemark, Schweden und das Vereinigte Königreich außerhalb der Gruppe geblieben sind, ist eine große Unsicherheitsquelle. Das jüngste Problem ist die Integration der neuen EU-Mitglieder. Sie kann zu einem Kern von Staaten führen, die vollständig wirtschaftlich und finanziell von verschiedenen Gruppen von Ländern mit unterschiedlichem Integrationsgrad umgeben sind. 4.6.8 Kaufkraftparitätstheorie Bearbeiten Unter einem schwimmenden System ist einer der Haupteinflüsse die Kaufkraftparität (was der normale Wechselkurs gleich sein soll). Wenn ein repräsentativer Warenkorb 12 in Großbritannien, aber Can20 ist, dann ist die kanadische PPP für das britische Pfund gleich Can2012 1.67 Die Umrechnung des britischen Pfundäquivalents zu Can ist gleich: 121,67 Can20. Der PPP-Satz passt sich den relativen Veränderungen in den beiden Ländern an. Steigt der Dosenpreis des Warenkorbs auf Can25, so steigt der PPP (normaler Wechselkurs) auf Can2512 2,08 an. Dies ist vergleichbar mit einer Zunahme des Wechselkurses oder einer Abschreibung der Dose. Somit hält der PPP (normaler Wechselkursäquivalent) den relativen Preis der beiden Nationen bei gleichzeitiger Messung in derselben Währung konstant. Solange der Wechselkurs gleich dem PPP-Satz bleibt, wird sich die Wettbewerbsposition der beiden Nationen nicht geändert haben. Abweichungen von der PPP können kurzfristig erheblich sein, aber langfristig tendieren die Wechselkurse zur PPP. Es wurde unter dem flexiblen Wechselkurs-System angenommen, dass Spekulanten, die das PPP berechnen könnten, ihre Wechselkurse entsprechend ihrem PPP beibehalten würden: Die Erfahrung hat gezeigt, dass Spekulanten dazu neigen, das richtige PPP zu überschreiten oder zu unterschätzen. Einer der Hauptgründe dafür war der Einfluss der Zinssätze auf die Ströme von kurzfristigen Kapital. Interactive Brokers Der einzige x-Faktor beim Handel durch interaktive Broker ist, dass sie zu verinnerlichen Optionen Trades. Während Routing und Rabatte unter Cost-Plus-Preisen kontrolliert werden können und die Website behauptet, dass ihre Smart-Order-Routing konsequent eine aggressive Preisverbesserung erreicht, verfügen wir nicht über genügend Daten, um zu sagen, ob die Qualität der Ausführungen ihren Wettbewerbern tatsächlich überlegen ist. Kundenservice Ein spürbarer Schwachpunkt in Interactive Brokers bietet seinen Kundenservice. Während unserer Tests, fanden wir Unterstützung konsequent arm, sowohl per Telefon und E-Mail. Während des Telefon-Tests für diese Überprüfung wurden wir mit einem Vertreter innerhalb einer Minute mehrmals verbunden, ein Anruf dauerte mehrere Minuten, um zu verbinden, und ein anderer nahm mehrere Versuche, die im Scheitern endete. Einmal verbunden, hatte Wiederholungen verschiedene Ebenen der Erfahrung und Höflichkeit. Zum Beispiel, bei einer Gelegenheit wurden wir jemals gefragt, ob wir noch Fragen haben, bevor wir den Anruf abschließen. Wenn es um E-Mail-Support kam, war die Erfahrung inkonsistent. Bei der Prüfung für diese Jahre Überprüfung, eine unserer E-Mail-Tests erhielt eine Antwort innerhalb einer Stunde, aber für zwei andere dauerte es mehr als zwei Tage, um eine Antwort zu erhalten. Responses waren auch auf der ganzen Linie, mit einem erhalten unsere besten Noten und die meisten anderen gut oder nur ok. Darüber hinaus sollte 24-Stunden-Support nicht mit 247 verwechselt werden. Telefon-Support ist nicht verfügbar an Samstagen. Darüber hinaus sind Telefon-Support-Stunden nicht 24 Stunden am Tag. Als wir die Website untersuchten, entdeckten wir, dass die Betriebsstunden von Ihrem regionalen Standort abhängen. Plattform-Tools Die Flaggschiff-Plattform Interactive Brokers bietet seine Trader Workstation (TWS). Die Plattform ist eingerichtet, um alles unter der Sonne, einschließlich der globalen Vermögenswerte zu handeln und von denen mit reichlich Markterfahrung genutzt werden. Neue Händler hüten sich: Diese Plattform ist nicht für Sie gebaut. Stattdessen empfehlen wir die Verwendung des HTML-Browser-basierten IB WebTrader oder Mosaic innerhalb von TWS. Weil Interactive Brokers so viele Anlageformen und internationale Währungen unterstützt, musste der Broker das Order - und Watchlistenmanagement überdenken. Was sie mit sich brachten, was keineswegs leicht ist, sich anzupassen, ist wirklich ein Kunstwerk. Der beste Weg, um es zu beschreiben, ist eine Excel-Arbeitsmappe zu denken. Spalten sind optionale Datenfelder (160 genau), und Zeilen können jede erdenkliche Sicherheit sein. Alles strömt nahtlos und Handwerk kann direkt aus ihm gemacht werden. Es gibt einen Benachteilbarkeitsnachteil, der von der Unterstützung so vieler Investitionstypen stammt, und das zieht Zitate oder handelnde Wertpapiere hoch. Sogar die Eingabe in AAPL für Apple ergibt eine Menge von möglichen Streichhölzern, die für unseasoned Investoren überwältigend sein kann. Da TWS schwer zu beherrschen ist, begann Interactive Brokers mit dem Aufbau von Mosaic, einer benutzerfreundlicheren Version von Classic TWS. Beide können zur gleichen Zeit ausgeführt werden, die verwirrend sein kann, wenn Sie nicht auf der Plattform jedoch verwendet werden, sobald Sie den Hang davon bekommen, ist es nicht zu schlecht. Ursprünglich konnten Clients nur einfache Trades platzieren, Diagramme ansehen, eine Watchlist haben und andere grundlegende Aktionen durchführen. Im Laufe der Jahre hat Interactive Brokers viele der älteren Funktionen und Funktionalität auf Mosaic portiert, und heute ist es fast 100 Standalone. Es gibt eine Vielzahl von anderen TWS-Tools, die nicht in dieser Überprüfung abgedeckt sind. Algo-Handel, Optionen Strategy Lab, Volatility Lab, Risk Navigator, Strategie-Scanner und Social Sentiment-Analyse, um nur einige zu nennen, sind alle innerhalb TWS. The broker is built for trading with a staggering 63 different order types available for clients. While TWS is no thinkorswim by TD Ameritrade or TradeStation, the platform is very impressive in its own right. All data considered, Interactive Brokers earned 4.5 stars for Platforms and Tools. Other Notes Interactive Brokers offers little to no research. The broker does offer a good variety of education, but overall we found it to be just okay. Mobile trading with Interactive Brokers is mostly an enjoyable experience. On the iPhone app, we did not like the limited technical study options available for charting or the lack of watch list syncing. However, we greatly appreciated the streaming real-time data throughout the app, alongside the extensive order entry capabilities. Interactive Brokers complete offering of investments is fantastic. The range of offerings covers not just trading in market centers around the world, but trading in general, as Interactive Brokers supports equities, options, futures, forex, fixed income, CFDs, futures options, and more. 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Currently maintaining funded accounts with more than a dozen different US regulated online brokers, hes executed thousands of trades through his career and enjoys sharing his experiences through his personal blog, StockTrader. Ratings Overall Interactive Brokers did not participate in the 2016 Online Broker Review, as a result the following data may not be up to date. Interactive Brokers did not participate in the 2016 Online Broker Review, as a result the following data may not be up to date. Commission Notes To open an account with Interactive Brokers there is a 10,000 minimum (110,000 min required for portfolio margin). If client does not spend at least 10 in commissions per month they will be charged the difference. Additionally, there is a fee of 10 charged for real-time quotes each month (US Securities and Futures Value Bundle) which is waived if at least 30 in commissions is spent. Interactive Brokers is one of few in the industry that does not receive payment for order flow for equity trades, a known factor in order execution quality . Stock Trades - Standard fixed pricing US stock trades run .005 per share with a minimum of 1.00 and a maximum of 0.5 of trade value. Several examples of how this commission structure is calculated are seen below: 100 shares of a 50 per share stock 100 x .005 1.00 (this trade meets the minimum of 1.00) 1,000 shares of a 50 per share stock 1000 x .005 5.00 (this trade price is the cost of 1,000 shares .005 per share) 1,000 Shares USD 0.50 Share Price 2.50 (this trade meets the maximum commission of .5 of total trade value, or .5 x 500, and thus does not cost 5.00) For traders who want are comfortable managing their own routes to minimize exchange costs or maximize exchange rebates, Interactive Brokers also offers a tiered pricing structure. Rates start at 0.0035 per share when trading less than 300,000 shares per month and drop as low as .0005 per share when trading over 100,000,000 shares each month. Broker assisted trades are offered at .01 per share with a minimum order price of 100. Options Trades - For options trades, the standard rates are also tiered. For an investor trading less than 10,000 contracts per month having their trades routed using the Interactive Brokers Smart Routed system (default), there are three tiers based on the price of the contract itself. These tiers are broken down below (exchange and regulatory fees may also apply): Contract price less greater than .10 .70 per contract with a 1.00 minimum and no maximum. Contract price less than .10 but greater than .05 .50 per contract with a 1.00 minimum and no maximum. Contract price less than .05 .25 per contract with a 1.00 minimum and no maximum. And for options traders who want to directly route their trade options orders, they can do so at a price of 1.00 per contract. Mutual Funds - Only no load Mutual funds are supported. Each trade costs 14.95. Initial purchase must be atleast 3,000. Other Investments - Interactive Brokers also offers futures trading (all types), forex, bonds, and CFDs. Select one or more of these brokers to compare against Interactive Brokers. Alle Preisinformationen wurden von einer veröffentlichten Website ab 2162016 erhalten und werden als richtig, aber nicht garantiert. Das StockBrokers Personal arbeitet ständig mit seinen Online-Brokervertretern zusammen, um die neuesten Preisdaten zu erhalten. Wenn Sie glauben, dass die oben aufgeführten Daten ungenau sind, kontaktieren Sie uns bitte über den Link unten auf dieser Seite. Für Aktienkurse gilt für eine Standardauftragsgröße von 500 Aktien zu einem Preis von 30 pro Aktie. Für Optionsaufträge kann eine vertraglich festgelegte Bezugsgebühr erhoben werden. arrowdropup Back to top Disclaimer . Es ist unsere Organisation primäre Mission, um Bewertungen, Kommentare und Analysen, die unvoreingenommen und objektiv sind. Während StockBrokers alle Daten von den Industrieteilnehmern überprüft hat, kann er von Zeit zu Zeit variieren. Als Online-Geschäft, kann diese Website durch Dritte Inserenten ausgeglichen werden. Der Erhalt dieser Vergütung ist nicht als Bestätigung oder Empfehlung von StockBrokers auszulegen, noch beurteilen wir unsere Überprüfungen, Analysen und Meinungen. Bitte beachten Sie unsere Allgemeinen Haftungsausschlüsse für weitere Informationen. Reink Media Group LLC. Alle Rechte vorbehalten.